将台山与玉皇山之间，有慈云岭，岭上有南北走向的慈云岭路。此路系吴越国开国国王钱镠于后梁乾化二年(公元年)，征集民伕，开山劈岩铺成。从此，江湖相通，行人可从西湖南线的玉皇山路，越过山岭，直达钱塘江边，给百姓带来许多便。
在慈云岭巅，有老玉皇宫，由此向南而下，历经七八十级石阶，可见路旁一道仿古的乌瓦白壁的围墙，三面围住一片石壁。走近一看，门楣上写着“吴越瑰宝”四个大字。越过门槛入内，只见江南民居格式的屋檐下，有两龛摩崖造像。这是吴越王钱镠开辟慈云岭路后，在这里建造资贤寺(后称上石龙永寿院)时所雕之佛像。
慈云岭造像的主龛，阔10米，高5.8米，深1.5米，龛形横长，龛楣呈弧拱型，共有造像七尊。中间为阿弥陀佛，身披袈裟，右肩袒露，仪态端严，作禅定的模样。背后有顶光和身光，作宝珠形，边缘装饰火焰纹，呈吉祥坐式。右侧是大势至菩萨，左侧是观世音菩萨，都作全跏趺坐式；这两尊菩萨，都是阿弥陀佛的胁侍，合称“弥陀三尊”。观音头戴宝冠，胸挂璎珞，容相丰满，神态端严，右手持着柳枝，左手托物倚放腿上。大势至宝冠高髻，脸形方圆，面相温和，笑容可掬。这两尊菩萨的身后，也都有背光。“弥陀三尊”的两侧为两尊菩萨立像。最外侧的为金刚力士像，戴盔穿甲，右手执长柄宝钺，左手作无畏手相，威风凛凛。龛内上部雕有“飞天”，手举花束，向阿弥陀佛背光飘舞而来。“飞天”外侧为人首鸟身的伽陵频伽鸟，佛经称之为“好声鸟”。龛楣镌有七佛，都作全跏趺坐式，莲花座下，可见祥云冉冉。龛楣左端有文殊菩萨骑狮浮雕，右端则有普贤菩萨骑象浮雕。文殊、普贤之下，各有一侍者，作恭立膜拜状。
主龛北面，有一龛地藏王菩萨造像，龛高2.6米，阔2.33米，深0.8米，正中雕有的佛像作半跏趺坐式，右腿盘曲，左腿踏在莲花上。光头大耳，容相安详。左右各有一尊侍女立像。龛楣镌“六道轮回”浮雕。“六道”乃佛家用语，指天道、人道、阿修罗道、饿鬼道、畜牲道、地狱道。此龛之地藏王造像，具有很高的艺术价值。
慈云岭造像，为杭州五代吴越国造像中规模最大的一处，也是最具代表性之石窟艺术，可惜在“十年动乱”时，佛像遭到了破坏，有了一些损伤。关于它的成像时间，南宋《咸淳临安志》记载：“上石龙永寿寺，在慈云岭下，天福七年(公元年)吴越王建，旧名资贤，大中祥符元年(公元年)改今额。”此外，在慈云岭造像的左外侧，有一块石碑，题额上刻有“新建镇国资贤遐龄石像之记”12个字，下面则是北宋绍圣甲戌年(公元年惟性和尚刊刻的《佛牙赞》一首。《佛牙赞》是赞颂佛牙而非赞颂造像的，碑文内容竟与题额毫不相关，可见是惟性和尚凿去了原有的“造像之记”，改刻成风马牛不相干的“佛牙赞”。而且，从时间上说，大中祥符元年时寺名已改为“上石龙永寿寺”。由此可见，慈云岭造像是吴越王在创建资贤寺时所雕凿，上述12个字的石碑题额，是为造像时的原刻。
慈云岭造像的主龛，是利用山势岩势走向开凿横龛的，以便安排多尊佛像，在雕刻时，又做到精细入微、形神具备，这与天龙寺造像主龛的风格是完全一致的，充分展示了我国五代吴越时能工巧匠的艺术创造才能，真不愧为“吴越瑰宝”。
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